投资商业地产的风险何在？

和其他投资一样，商业地产的投资风险在于失去预期的运营现金流、失去部分或者全部投资本金、甚至失去投资本金之外的其他资产（例如支付个人资产担保的银行贷款）。具体来说，带来投资风险的常见因素有：

1. 先天缺陷。物业本身有难以修复的缺陷。例如停车位不足、建筑设计过时、环保隐患等等。
2. 市场风险。因市场周期波动、竞争等原因导致出租率和租金水平的下降。
3. 租户风险。例如，某商业中心的主力店破产，商业中心的收入将无法维持运营。租户风险和租户自身的信用和经营状况相关。另外，现有租户离开之后，再出租的风险和出租空间的地段、新旧、大小有关。地段越偏、越旧、越大的空间越是难租，再出租的风险越高。
4. 管理风险。例如，物业因为设施老化需要修建，而投资者没有资金或者不愿进行修建。老化的设施增加运营成本，影响入住率和租金水平。形成恶性循环，影响运营收入和资产保值。
5. 利率风险。利息波动而造成现金流不稳定和房地产估价下降的风险。
6. 法律法规变动风险。